2018年我國不銹鋼行業(yè)穩中向好，運行質(zhì)量提升，生產(chǎn)高效運行，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有效發(fā)揮，全年產(chǎn)能利用率接近80%，盈利能力增強，效益明顯好轉。企業(yè)在去杠桿，優(yōu)化負債結構的同時(shí)，強化工藝裝備和科技創(chuàng )新，產(chǎn)品結構優(yōu)化，質(zhì)量有所提升。
一、行業(yè)運行現狀分析
（一）不銹鋼產(chǎn)量情況
2018年不銹鋼煉鋼產(chǎn)能增長(cháng)有限，僅增加了福建青拓90萬(wàn)噸和印尼青山100萬(wàn)噸，但不銹鋼冷軋產(chǎn)能和產(chǎn)量增長(cháng)卻突飛猛進(jìn)。隨著(zhù)2017年170萬(wàn)噸冷軋不銹鋼產(chǎn)能在2018年達產(chǎn)，以及2018年300萬(wàn)噸冷軋不銹鋼產(chǎn)能陸續投放生產(chǎn)，使得國內市場(chǎng)不銹鋼熱軋資源緊俏和冷軋資源充裕成為常態(tài)，冷熱軋價(jià)差也從之前的800～1200元/噸縮小到目前的400～800元/噸，甚至冷熱軋同價(jià)和倒掛現象造訪(fǎng)的也越發(fā)頻繁。
2018年，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量2670.68萬(wàn)噸，同比增加93.31萬(wàn)噸，增長(cháng)了3.62%。其中：Cr-Ni鋼（300系）1282.07萬(wàn)噸，同比增加了10.0萬(wàn)噸，增長(cháng)0.78%，所占份額為48.01%，同比降低了1.35個(gè)百分點(diǎn)；Cr鋼（400系）546.70萬(wàn)噸，同比增加39.90萬(wàn)噸，增長(cháng)了7.30%，所占份額為20.47%，同比上升了0.81個(gè)百分點(diǎn)；Cr-Mn鋼（200系，包括部分不符合國家標準的產(chǎn)品）825.85萬(wàn)噸，同比增加了37.53萬(wàn)噸，增長(cháng)了4.54%，所占份額為30.92%，同比上升了0.34個(gè)百分點(diǎn)。2018年鋼種結構變化是由于進(jìn)口了大量的300系不銹鋼所致。隨著(zhù)裝備大型化和各企業(yè)更加注重質(zhì)量，不銹鋼產(chǎn)品質(zhì)量穩步提升。
2018年，我國雙相不銹鋼產(chǎn)量再創(chuàng )佳績(jì)，達到160660噸，同比增長(cháng)36.54%。所占比例0.6%。
（二）不銹鋼需求分析
2018年，我國不銹鋼消費好于預期，需求進(jìn)一步增長(cháng)。2018年我國補短板加大基建投資，實(shí)施美麗中國、美麗鄉村、消費升級、能源結構調整、工業(yè)裝備升級以及“一帶一路”等政策舉措，有力促進(jìn)不銹鋼消費增長(cháng)，彌補因貿易摩擦等因素導致的不銹鋼產(chǎn)品和不銹鋼制品出口受阻的缺口。2018年，全國不銹鋼表觀(guān)消費量2132.36萬(wàn)噸，同比增加139.63萬(wàn)噸，增長(cháng)7.01%，增速相比2017年回落0.23個(gè)百分點(diǎn)，消費增幅大于產(chǎn)量增幅3.39個(gè)百分點(diǎn)。
（三）市場(chǎng)現貨庫存分析
2018年不銹鋼去庫存效果明顯。2018年無(wú)錫、佛山兩地市場(chǎng)庫存總量維持30-40萬(wàn)噸之間（春節前后除外），在2、4季度均達到年內高點(diǎn)；分系別來(lái)看，200系庫存占比較之前提升，從年初的14%增至目前的22%左右；而300系庫存占比較之前略有下降，從年初70%將至目前63%左右，400系占比變化不大?？傮w來(lái)說(shuō)，不銹鋼價(jià)格與市場(chǎng)庫存變化保持正向邏輯關(guān)系，當庫存降低至一定量鋼價(jià)必定出現反彈上漲；同樣，當價(jià)格長(cháng)時(shí)間持續下行，市場(chǎng)貿易商備貨意愿減弱，市場(chǎng)庫存出現階段性降低，最后出現累庫。
（四）不銹鋼進(jìn)出口分析
2018年，不銹鋼行業(yè)出口持續增長(cháng)，進(jìn)口大幅增加。出口結構優(yōu)化，高端出口產(chǎn)品占比明顯上升。2018年進(jìn)口不銹鋼185.29萬(wàn)噸，同比增加64.78萬(wàn)噸，增長(cháng)53.76%；出口不銹鋼399.45萬(wàn)噸，同比增加5.27萬(wàn)噸，增長(cháng)了1.34%。
中美貿易摩擦致使美國對于來(lái)自中國的鋼鐵征收額外25%的關(guān)稅，其中涉及了不銹鋼產(chǎn)品多個(gè)稅則號，具體產(chǎn)品包括從不銹鋼初級品、管材、棒線(xiàn)材及不銹鋼板（帶）等，其中不銹鋼板（帶）部分集中在熱軋不銹鋼卷、平板，冷軋主要集中在窄帶部分。2016年7月美國商務(wù)部對原產(chǎn)于中國的不銹鋼板帶材作出補貼調查初裁，當時(shí)就已經(jīng)讓中國出口至美國的不銹鋼板帶材量驟減。2018年1季度中國不銹鋼出口至美國總量?jì)H0.55萬(wàn)噸/月左右，也就意味著(zhù)中國出口至美國的不銹鋼總量大致在7萬(wàn)噸/年左右，相對于中國400萬(wàn)噸不銹鋼的出口量來(lái)說(shuō)，體量占比極少，中美貿易摩擦對中國不銹鋼直接影響極小。中美貿易摩擦影響最大的應該是不銹鋼下游行業(yè)需求出現了萎靡不振，從當前的汽車(chē)、家電、制品等行業(yè)不銹鋼需求下滑嚴重已經(jīng)能感受到其影響力。
（五）不銹鋼價(jià)格走勢
2018年，環(huán)保督查、戴南中頻爐關(guān)停、中美貿易摩擦、對印尼等地不銹鋼反傾銷(xiāo)等等大事件相繼出現，對不銹鋼市場(chǎng)也造成了較大影響，但在國內各大企業(yè)的維護下，2018年價(jià)格總體穩定。相較前兩年，2018年不銹鋼價(jià)格總體運行平穩，尤其在1季度及3季度震蕩幅度不超過(guò)1000元/噸，而2季度有明顯的上升再回落走勢，漲因在于市場(chǎng)有效去庫存、生產(chǎn)利潤觸底、嚴格的環(huán)保督查及鋼廠(chǎng)有效減產(chǎn)；而4季度在需求減弱、貿易摩擦、出口受阻等壓力下價(jià)格逐漸回落，304冷熱軋價(jià)格基本低至年內最低點(diǎn)。供應層面來(lái)說(shuō)，國內不銹鋼產(chǎn)量維持穩定小幅增長(cháng)，而印尼增量對國內市場(chǎng)沖擊較大，除不銹鋼回流國內造成的直接影響，也對我國出口造成間接影響；2019年印尼產(chǎn)能繼續新增，國內新增也不容忽視，僅供應端壓力已然不小，而宏觀(guān)經(jīng)濟及終端需求面對的挑戰也繼續存在，故2019年不銹鋼市場(chǎng)或需尋找新的出路。
（六）不銹鋼行業(yè)效益情況
隨著(zhù)國家供給側結構性改革的持續發(fā)力，2018年，我國不銹鋼價(jià)格總體穩中趨好，原材料價(jià)格波動(dòng)收窄。各企業(yè)抓住有利時(shí)機，有效釋放高效熱軋、冷軋產(chǎn)能，使成本下降、效益提升，部分長(cháng)期虧損企業(yè)實(shí)現扭虧為盈。
以不銹鋼行業(yè)七家重點(diǎn)上市公司為樣本，根據公布的2018年報統計顯示，2018年不銹鋼行業(yè)全年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5777.16億元，同比增長(cháng)8.86%；歸屬母公司凈利潤為383.79億元，同比增長(cháng)22.24%。
2018年，不銹鋼行業(yè)七家重點(diǎn)上市公司中，僅新興鑄管1家公司營(yíng)業(yè)收入下滑，同比下滑1.99%；從凈利潤來(lái)看，七家不銹鋼行業(yè)上市公司凈利潤均保持增長(cháng)，其中酒鋼宏興和久立特材凈利潤增速較快，均達到100%以上。
二、不銹鋼行業(yè)發(fā)展趨勢
2018年，我國不銹鋼行業(yè)總體運行平穩向好。盡管2019年我國經(jīng)濟調整的可能性有所提高，但由于不銹鋼所具有的功能性、不可替代性等特點(diǎn)，預計我國不銹鋼產(chǎn)銷(xiāo)仍呈平穩上升態(tài)勢。
（一）不銹鋼供需兩方面預計均有增長(cháng)
供給方面，2019年不銹鋼產(chǎn)能產(chǎn)量繼續增長(cháng)，不銹鋼產(chǎn)能擴張迅速，但產(chǎn)出依然需要時(shí)間；進(jìn)口窗口將越來(lái)越大，但出口將繼續受到的一定的阻力及擠壓；鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內庫存及社會(huì )庫存均處高位。
需求方面，不銹鋼供應增加同時(shí)，表觀(guān)消費也在穩步增長(cháng)；家電、汽車(chē)等下游行業(yè)需求平穩增長(cháng)；民用領(lǐng)域及普碳鋼材可替代方面仍有較大潛力。
而不銹鋼行業(yè)同時(shí)也承受著(zhù)來(lái)自不同方面的壓力。無(wú)論是國內、印尼產(chǎn)能的持續擴張，還是國內房產(chǎn)經(jīng)濟的不理想，沖擊家電市場(chǎng)及全國經(jīng)濟，亦或是貨幣政策的持續偏緊，對不銹鋼行業(yè)來(lái)說(shuō)，都是無(wú)可避免的挑戰。
（二）推進(jìn)超低排放改造，提升綠色發(fā)展水平
未來(lái)，不銹鋼行業(yè)將繼續保持綠色高質(zhì)量發(fā)展。一方面，在做好大氣、水污染治理滿(mǎn)足國家排放標準的基礎上，應更加注重廢渣、廢酸的治理。另一方面，當前或今后一段時(shí)間，進(jìn)一步加大研發(fā)投入，加大治理力度，著(zhù)力實(shí)現廢渣資源化、廢酸減量化和回收，切實(shí)推進(jìn)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的綠色制造。
（三）行業(yè)技術(shù)水平提高，產(chǎn)品結構升級下進(jìn)口替代加快
我國不銹鋼行業(yè)雖然發(fā)展歷程較短，但是技術(shù)進(jìn)步較快，目前我國不銹鋼行業(yè)龍頭企業(yè)裝備水平已達到國際先進(jìn)水平，但在部分高端產(chǎn)品領(lǐng)域仍與國外先進(jìn)企業(yè)存在差距。依據相關(guān)部門(mén)數據，近幾年我國不銹鋼進(jìn)口量逐年攀升，由幾十萬(wàn)噸增長(cháng)至約200萬(wàn)噸；且進(jìn)口單噸鋼價(jià)格遠高于出口單噸鋼價(jià)格，說(shuō)明進(jìn)口主要為高端不銹鋼，受?chē)耶a(chǎn)業(yè)政策和科技水平提高的影響，行業(yè)內研發(fā)和設備投入都呈快速增長(cháng)態(tài)勢，預計未來(lái)行業(yè)技術(shù)水平有望進(jìn)一步提高，最終實(shí)現進(jìn)口替代，相關(guān)企業(yè)將因此而受
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